经营性资产包括什么

聊到资产，很多人第一反应就是公司有多少钱、多少房。这没错，但只说对了一半。在财务分析里，我们更关心的是，这些资产是不是在“干活”，是不是在帮公司赚钱。这就引出了一个概念：经营性资产。

说白了，经营性资产就是一家公司为了维持它的主营业务、每天正常运转所必须持有的资产。它们是公司业务的“发动机”和“生产工具”。如果没了这些资产，公司的核心业务马上就得停摆。

反过来，和它对应的是非经营性资产，也叫金融资产或投资性资产。这些资产跟公司的主营业务没直接关系，主要是为了投资增值。比如，一家做餐饮的公司，买了一堆股票或者一块地等着升值，这些就不是经营性资产。

那经营性资产到底都包括哪些东西呢？我们把它拆开来看，其实很简单，就是我们常在资产负债表上看到的那几项，但需要加一个“经营性”的判断标准。

首先是现金。但不是所有现金都算。只有为了日常运营而持有的那部分现金才算。比如，公司账上留着准备发工资、付水电费、给供应商结款的钱。这笔钱是为了保证公司能正常开门营业，所以是经营性资产。但是，如果公司有一大笔闲钱，放在银行做长期理财，或者准备用来做并购，这部分现金就跟日常经营关系不大了，通常被看作非经营性资产。

然后是应收账款。这个很好理解。你把货卖给客户，客户还没给你钱，这笔“欠款”就是应收账款。这是销售活动直接产生的结果，是经营活动的一部分，所以它百分之百是经营性资产。如果一家公司的应收账款很多，说明它的产品卖出去了，但也要注意回款风险。

接下来是存货。对于生产或销售商品的公司来说，存货是命根子。你想想看，一家服装店，挂在店里的衣服就是它的存货；一家手机厂，仓库里的零件、生产线上的半成品、包装好的手机，这些都是存货。没有存货，业务就没法做。所以，存货是典型的经营性资产。

再就是固定资产，主要指那些“大家伙”，比如厂房、机器设备、办公电脑、运输车辆。判断标准还是一样：这些东西是不是用在主营业务上？一家快递公司的货车，是。一家制造企业的生产线，是。但是，如果这家制造企业在市中心买了一栋写字楼，自己只用了一层，剩下九层全部出租，那这栋楼大部分就不算它的经营性资产了，而应该算“投资性房地产”。因为它主要的价值贡献变成了收租金，而不是支持它自己的制造业务。

还有一些无形资产，比如专利权、商标权、软件著作权。同样要看它和经营活动的关系。一家制药公司的药品专利，是它生产和销售药品的法律保障，当然是经营性资产。一家软件公司自己开发的代码和软件，是它业务的核心，也是经营性资产。

最后是一个容易被忽略的项目：预付费用。比如你一次性付了一年的办公室租金，或者一年的保险费。在财务上，这笔已经付出去但服务还没完全享受的钱，会被记为一项资产。因为它支持了你未来一年的经营活动，所以也属于经营性资产。

把这些东西搞清楚有什么用？

作用很大。对于一个公司的管理者来说，分清经营性资产能让你看清自己公司的“家底”到底有多少是真正投入在核心业务上的。你可以计算一个叫“经营性资产周转率”的指标（就是用营业收入除以平均经营性资产）。这个数字告诉你，你投入到业务里的每一块钱，一年能帮你产生多少收入。这个比率越高，说明你的资产使用效率越高，钱“转”得快。

举个例子。A公司和B公司总资产都是1000万。A公司有800万是厂房、设备、存货这些经营性资产，一年做出了1600万的销售额。它的经营性资产周转率是2（1600/800）。B公司只有300万经营性资产，剩下700万都拿去买了理财产品，一年销售额只有450万。它的经营性资产周转率是1.5（450/300）。虽然B公司可能通过理财也赚了不少钱，但单从主营业务的运营效率来看，A公司显然更强。它的资产“干活”更卖力。

对于投资者来说，这个视角同样重要。它能帮你剥离掉那些非主业的“噪音”，看清一家公司的核心盈利能力。有些公司总资产看起来很庞大，但仔细一看，大部分是投资性房地产或者金融产品，主业萎靡不振。这样的公司，它的增长可能并不稳定，因为投资收益的波动性很大。而那些经营性资产占比高、并且周转率也高的公司，通常说明它的主营业务很扎实，竞争力更强。

所以，下次你看一张财务报表，不要只看“总资产”那个大数字。多问自己一个问题：“这些资产里，哪些是真正在为公司的主业‘打工’的？”

总结一下，判断一个资产是不是经营性资产，就用一个最简单的标准去衡量：如果把这个资产从公司拿走，它的主营业务会不会立刻受到影响？如果会，那它就是经营性资产。它包括了为日常运营准备的现金、客户欠你的应收账款、仓库里的存货、生产用的机器厂房，以及支持业务的专利技术等等。看懂了这些，你对一家公司的理解会深入很多。